2018年12月份,A股市场并没有给投资者带来任何惊喜,整体上延续了全年的下降趋势,医药行业在新政的影响下再次遭遇重挫,导致相关主题基金业绩大降。

与此同时,在349只有可比业绩的普通股票型基金中,12月份仅有15只净值出现上涨,占比为4%。而上涨的混合型基金仅占到两成,且抛开净值异动的混基外,最大单月涨幅也没有超过5%,反观混基跌幅榜,前11名的跌幅全都超过了10%,显示出盈利的艰难。

债券型基金无疑是2018年各类型中表现最强劲的,这一点也在12月份得以延续,超过85%的债基在本月获得正收益。而受到股市的影响,转债基金依然毫无悬念的排在跌幅榜前列。悲催的美股和原油在持续上涨了三个季度后,于2018年四季度开始转跌,并一直延续到年尾,导致原本业绩最为靓丽的QDII基金最终黯然收场,八成产品在12月份亏损,其中最大跌幅将近14%,而主投黄金等贵金属的QDII基金则借助避险情绪的上升而占据单月QDII涨幅榜前列。

普通股票型基金:整体颓势依旧 医药主题基金下跌明显

即使A股市场经过了近一年的持续回调,但在2018年的最后一个月里,下跌的趋势还是没能扭转,回顾12月份的走势,无论是沪深主板市场亦或是成长股指数,皆继续以下跌为主。

在这样的趋势下,以高仓位为代表的普通股票型基金几乎毫无优势可言,在有可比数据的349只普通股票型基金中,12月份业绩上涨的仅有15只产品,占比为4%,其余的96%全部亏损。

不过从这15只业绩为正的产品来看,一只是今年4月份由债基转为股基,因此其重仓资产依然以债券为主。其次,有8只基金成立于2018年年内,这些基金充分利用建仓期的优势,成功避开了A股的下跌行情。

除此之外,中国经济网记者注意到,在余下的业绩为正的普通股票型基金中,都或多或少持有电力、铁路运输等公共事业股,而这些个股在12月份均逆势收涨,表现良好,从而为持有者带来了回报。

不过绝大多数的权益类产品依旧下跌严重,尤其是此前遭遇了行业震动的医药股,在12月6日受到“带量采购”新政的影响,整体上再次出现下挫,成为12月份下跌的主力。在跌幅榜前40名里,以医疗健康、医药为主题的普通股票型基金就多达22只,这些基金单月跌幅全都超过5%,而且跌幅超10%的全都是此类主题产品。

股票型基金收益下跌也带来了规模的缩水。据数据统计,2017年底,主动管理股票型基金累计规模为2482.22亿元,而在2018年一季度末和二季度末,该类型基金规模分别减少32.38亿元和228.97亿元,年中规模达2220.87亿元,三季度规模则继续下降,达到2010.12亿元,总规模较去年底减少19.02%。

但持续下跌过后,不少业内专家都对A股的投资价值非常看好,海通证券首席经济学家姜超就表示:“当前A股估值处于低位,通过大规模减税,有望改善企业盈利,从而也有利于推动股市有较好表现。”

12月普通股票型基金涨跌幅前40名

排名

证券简称

累计单位净值增长率%

规模亿元

证券简称

累计单位净值增长率%

规模亿元

1

金鹰信息产业A

2.82

0.20

宝盈医疗健康沪港深

-12.03

1.32

2

金鹰信息产业C

2.74

0.28

创金合信医疗保健行业C

-11.84

0.02

3

前海开源公用事业

1.67

0.89

创金合信医疗保健行业A

-11.78

0.03

4

英大国企改革主题

1.17

0.36

长盛医疗行业

-11.64

0.36

5

华夏节能环保

1.01

2.01

工银瑞信医疗保健行业

-11.04

27.22

6

工银瑞信物流产业

0.79

0.38

嘉实医药健康C

-10.85

0.96

7

华商上游产业

0.52

1.22

嘉实医药健康A

-10.80

13.05

8

中欧电子信息产业A

0.47

1.45

嘉实医疗保健

-10.75

14.80

9

中欧电子信息产业C

0.37

0.69

银华医疗健康C

-10.44

0.06

10

南方现代教育

0.34

0.90

银华医疗健康A

-10.42

0.17

11

长盛多因子策略优选

0.29

1.60

工银瑞信前沿医疗

-10.01

3.73

12

鹏华环保产业

0.28

2.39

工银瑞信养老产业

-9.99

8.06

13

财通集成电路产业A

0.17

0.72

农银汇理医疗保健主题

-9.75

13.02

14

财通集成电路产业C

0.10

1.65

汇添富沪港深新价值

-9.56

3.16

15

上投摩根核心精选

0.10

2.45

创金合信金融地产C

-9.15

0.02

16

上投摩根医疗健康

-9.11

4.69

17

创金合信金融地产A

-9.10

0.04

18

金鹰医疗健康产业C

-9.02

0.02

19

金鹰医疗健康产业A

-9.00

0.01

20

交银医药创新

-8.76

4.72

21

招商医药健康产业

-8.73

7.60

22

广发医疗保健

-8.58

4.07

23

博时军工主题

-8.23

0.73

24

嘉实沪港深精选

-8.22

54.42

25

鹏华医药科技

-7.81

10.87

26

国泰大健康

-7.78

3.01

27

嘉实前沿科技

-7.76

29.37

28

博时量化价值C

-7.62

0.09

29

招商体育文化休闲

-7.61

0.37

30

博时量化价值A

-7.58

0.81

31

汇添富智能制造

-7.27

53.16

32

汇丰晋信沪港深C

-7.24

1.03

33

汇丰晋信沪港深A

-7.21

9.50

34

工银瑞信美丽城镇主题

-7.08

3.88

35

上投摩根智慧互联

-6.93

11.27

36

诺安高端制造

-6.67

0.54

37

建信高端医疗

-6.67

0.86

38

上投摩根大盘蓝筹

-6.62

2.36

39

鹏华医疗保健

-6.56

9.27

40

国泰金鑫

-6.47

8.78

来源:wind数据

混合型基金:二八分化加剧 空仓者“躺赢”

而作为仓位变幻灵活的混合型基金来说,其业绩表现相比普通股票型基金来说相对要好一些。根据记者了解,在12月份,混合型基金依然以二八分化为主,其中两成数量的混基业绩上涨,而这些上涨的产品中,多数都没有或持有占比非常少的股票类资产,这种空仓“躺赢”的特征在2018年非常明显。

但与此同时,这样的情况也导致上涨产品无法拉开业绩差距,数据显示,12月份涨幅最好的诺安优选回报也没能超过5%,而其他产品则大部分涨幅集中在2%以内,涨幅超3%的只有15只。

而从跌幅榜看,差距就非常明显了。在医药股“带量采购”的影响下,12月份再次迎来重重的一击,令多数医药主题基金跌幅靠前。在混合型基金跌幅前40名,此类产品达到了21只。

深圳一位医药主题基金经理表示,12月6日医改重大措施“4+7”带量采购降幅超预期,引起了市场的担忧。“仿制药中标价格下降幅度大,部分产品降幅达九成,极有可能引发仿制药未来销售格局的变化。”

他认为,这次医改落地体现了仿制药一种销售方式变化的趋势,市场比较担心医疗耗材的采购有可能出现较大降幅。“这成为本次医药板块下跌的导火索,仿制药下跌引起了医药板块集中在短期内的估值调整。”

深圳一家公募基金经理表示,受政策影响,仿制药等在医保范围内用药的细分领域格局变化可预见,他在医药行业的仓位开始向非药品、医疗服务、器械等其他子领域转移。“长期来看,医药行业刚性需求是确定的,目前是部分行业内在发生变化,不会影响整体行业的投资机会。”

招商医药健康产业股票型基金经理李佳存指出,“目前很多医药个股已从高位下跌40%左右,明年较为确定的业绩或将成为稀缺因素,值得投资者关注。”

12月混合型基金涨跌幅前40名

排名

证券简称

累计单位净值增长率%

规模亿元

证券简称

累计单位净值增长率%

规模亿元

1

诺安优选回报

4.39

0.06

华夏医疗健康C

-12.73

3.43

2

安信新回报A

3.90

0.06

华夏医疗健康A

-12.72

17.77

3

安信新回报C

3.89

0.08

华夏乐享健康

-12.40

1.61

4

汇安丰华C

3.77

0.00

0.87

0.42

华安纳斯达克100人民币

-9.48

1.93

25

嘉实新兴市场C2

0.79

0.28

易方达纳斯达克100人民币

-9.47

0.86

26

国泰中国企业信用精选A人民币

0.58

1.36

南方原油C

-9.44

0.18

27

长信全球债券人民币

0.57

0.03

南方原油A

-9.41

3.77

28

国泰中国企业信用精选C

0.54

0.00

国泰纳斯达克100

-9.40

7.34

29

华安全球美元票息A美元现汇

0.51

0.32

博时标普500ETF联接A

-9.36

4.26

30

国泰境外高收益

0.44

0.56

鹏华美国房地产人民币

-9.34

0.84

31

华安全球美元收益A美元现汇

0.44

1.03

大成纳斯达克100

-9.30

2.14

32

鹏华全球高收益债人民币

0.41

10.65

易方达标普医疗保健美元现汇

-9.29

0.06

33

工银瑞信全球美元债A美元现汇

0.41

0.18

广发全球医疗保健人民币

-9.11

2.14

34

国富美元债美元现汇

0.34

0.39

易方达标普信息科技人民币

-9.07

1.18

35

融通中国概念

0.30

0.19

嘉实美国成长人民币

-9.06

4.73

36

泰达宏利亚洲A

0.25

0.81

广发纳斯达克100指数A人民币(QDII)

-8.96

13.84

37

泰达宏利亚洲C

0.21

0.05

广发全球医疗保健美元

-8.91

0.40

38

博时亚洲票息人民币

0.21

18.23

易方达原油C美元现汇

-8.90

0.17

39

工银瑞信印度市场美元

0.14

0.25

招商全球资源

-8.87

0.20

40

南方亚洲美元债C美元现汇

0.13

0.48

易方达原油A美元现汇

-8.83

0.17

来源:wind数据

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